Pengaruh profitabilitas, tangibility, dan growth opportunity terhadap struktur modal dengan likuiditas sebagai variabel moderasi pada perusahaan properti & real estate yang terdaftar di BEI periode 2020–2024

Sektor properti dan real estate memiliki peran penting dalam mendorong pertumbuhan ekonomi. Dalam menjalankan operasionalnya, perusahaan pada sektor ini memerlukan keputusan pendanaan yang tepat untuk menjaga keseimbangan antara penggunaan dana internal dan eksternal. Struktur modal menjadi salah satu aspek penting yang dipengaruhi oleh berbagai faktor internal perusahaan, seperti profitabilitas, tangibility, dan growth opportunity. Selain itu, likuiditas juga diperkirakan dapat memperkuat atau memperlemah pengaruh faktor-faktor tersebut terhadap struktur modal. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, tangibility, dan growth opportunity terhadap struktur modal pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, serta menguji peran likuiditas sebagai variabel moderasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan perusahaan selama periode penelitian. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga diperoleh perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi linier berganda dan Moderated Regression Analysis (MRA) dengan bantuan aplikasi IBM SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh negatif terhadap struktur modal, sedangkan tangibility berpengaruh positif terhadap struktur modal. Sementara itu, growth opportunity tidak berpengaruh terhadap struktur modal. Pengujian variabel moderasi menunjukkan bahwa likuiditas tidak mampu memoderasi hubungan antara ketiga variabel terhadap struktur modal. Temuan penelitian ini memberikan kontribusi dalam memperkaya kajian mengenai faktor-faktor yang memengaruhi struktur modal pada perusahaan sektor properti dan real estate di Indonesia. Secara praktis, perusahaan perlu mempertimbangkan tingkat profitabilitas dan kepemilikan aset tetap dalam menentukan keputusan pendanaan agar struktur modal yang digunakan tetap optimal.