Pengaruh environmental, social, and governance (ESG) terhadap nilai perusahaan dengan proporsi komisaris independen sebagai variabel moderasi: studi pada perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di BEI tahun 2021-2025

Penelitian ini menguji pengaruh Environmental, Social, dan Governance (ESG) disclosure terhadap nilai perusahaan dengan proporsi komisaris independen sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021-2025. Pengungkapan ESG merupakan bentuk transparansi perusahaan dalam menyampaikan informasi mengenai kinerja lingkungan, sosial, dan tata kelola kepada para pemangku kepentingan. Peningkatan perhatian investor terhadap isu keberlanjutan mendorong perusahaan untuk mengungkapkan informasi ESG secara lebih luas sebagai bagian dari upaya menciptakan nilai perusahaan. Nilai perusahaan diukur menggunakan Tobin’s Q, sedangkan Environmental disclosure, Social disclosure, dan Governance disclosure diukur berdasarkan indikator Global Reporting Initiative (GRI) Standards. Proporsi komisaris independen diukur melalui persentase jumlah komisaris independen terhadap total anggota dewan komisaris. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode asosiatif. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling dan menghasilkan 16 perusahaan dengan total 80 observasi. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis dengan bantuan perangkat lunak EViews 12.Hasil penelitian menunjukkan bahwa Environmental disclosure berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Social disclosure berpengaruh negatif signifikan, dan Governance disclosure tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Hasil pengujian moderasi menunjukkan bahwa proporsi komisaris independen tidak mampu memperkuat atau memperlemah hubungan Environmental disclosure, Social disclosure, dan Governance disclosure terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa respon investor terhadap masing-masing dimensi ESG masih berbeda. Informasi lingkungan cenderung memperoleh respons positif dari pasar, sedangkan informasi sosial dan tata kelola belum mampu meningkatkan nilai perusahaan. Proporsi komisaris independen juga belum mampu memperkuat pengaruh pengungkapan setiap dimensi ESG terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menyarankan agar perusahaan meningkatkan kualitas dan kredibilitas pengungkapan ESG, khususnya pada aspek lingkungan, dan memastikan bahwa informasi sosial dan tata kelola yang diungkapkan mampu memberikan nilai informasi yang relevan bagi investor.