Analisis pengadaan aset tetap melalui alternatif pendanaan leasing dan kredit bank sebagai upaya pengembangan usaha pada PT PBS

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis total present value cash outflow dan penghematan pajak pada alternatif pendanaan leasing dan kredit bank dalam pengadaan aset tetap, serta menentukan alternatif pendanaan yang lebih menguntungkan bagi PT PBS sebagai upaya pengembangan usaha. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh keterbatasan armada angkutan darat perusahaan yang belum mampu memenuhi seluruh permintaan pengiriman, sehingga perusahaan merencanakan penambahan tiga unit armada Mitsubishi Fuso Fighter FN 62F HD dengan total nilai pengadaan Rp2.850.000.000 melalui sumber pendanaan eksternal. Penelitian ini menggunakan pendekatan mixed method dengan desain concurrent triangulation (Creswell & Plano Clark, 2011), di mana data kualitatif dan kuantitatif dikumpulkan secara bersamaan dengan bobot yang setara. Data kualitatif diperoleh melalui wawancara mendalam dengan Manajer Operasional, Manajer Keuangan, dan Staf Keuangan PT PBS dan dianalisis menggunakan model Miles dan Huberman. Data kuantitatif diperoleh dari laporan keuangan perusahaan tahun 2025 dan dianalisis menggunakan metode present value cash outflow serta rasio solvabilitas. Keabsahan data dijamin melalui triangulasi sumber, triangulasi teknik, dan triangulasi metode. Hasil penelitian menunjukkan bahwa total present value cash outflow pendanaan leasing melalui Oto Finance sebesar Rp2.341.722.042, lebih rendah Rp240.470.880 dibandingkan kredit bank melalui BRI sebesar Rp2.582.192.922. Leasing menggunakan skema finance lease dengan uang muka 20% (Rp570.000.000), nilai dibiayai Rp2.280.000.000, angsuran tetap Rp77.924.996 per bulan, dan penghematan pajak hanya dari angsuran sebesar Rp19.481.249 per bulan karena aset masih menjadi milik lessor selama masa kontrak. Kredit BRI tanpa uang muka dengan pinjaman penuh Rp2.850.000.000, angsuran Rp94.660.783 per bulan, dan penghematan pajak dari dua sumber: beban bunga dan depresiasi Rp29.687.500 per bulan. Dari sisi rasio solvabilitas, DAR leasing sebesar 0,80, DER leasing sebesar 4,00x, dan Fixed Charge Coverage (FCC) sebesar 1,99x mengindikasikan perusahaan masih mampu memenuhi kewajiban beban tetap dari pendanaan leasing. Selain itu, kredit bank mensyaratkan agunan aset tetap yang tidak dapat dipenuhi perusahaan karena aset operasional yang ada telah digunakan sepenuhnya. Berdasarkan hasil penelitian, disarankan agar PT PBS memilih leasing melalui Oto Finance sebagai alternatif pendanaan pengadaan armada, mengingat total biaya yang lebih efisien dan tidak dipersyaratkannya agunan tambahan. Perusahaan perlu memastikan kecukupan arus kas bulanan untuk memenuhi angsuran secara konsisten serta mempersiapkan pelaksanaan opsi beli di akhir masa kontrak sesuai ketentuan SAK EP Bab 20.